Рефераты, курсовые, контрольные для студента!

 

Астрономия

Литература, Лингвистика

Страховое право

Уголовный процесс

Международные экономические и валютно-кредитные отношения

Экскурсии и туризм

Менеджмент (Теория управления и организации)

Компьютеры и периферийные устройства

Философия

Микроэкономика, экономика предприятия, предпринимательство

История отечественного государства и права

Бухгалтерский учет

Искусство

Маркетинг, товароведение, реклама

Радиоэлектроника

Экономическая теория, политэкономия, макроэкономика

История государства и права зарубежных стран

Психология, Общение, Человек

Банковское дело и кредитование

Историческая личность

Теория государства и права

Физкультура и Спорт

Государственное регулирование, Таможня, Налоги

Социология

Программное обеспечение

Биология

Культурология

Педагогика

Геодезия

Программирование, Базы данных

Международное право

Промышленность и Производство

Биржевое дело

Хозяйственное право

Медицина

Гражданское право

Право

Сельское хозяйство

Химия

Транспорт

Уголовное и уголовно-исполнительное право

Охрана природы, Экология, Природопользование

Физика

Музыка

География, Экономическая география

Математика

История

Муниципальное право России

Экономико-математическое моделирование

Ценные бумаги

Технология

Семейное право

Административное право

Искусство, Культура, Литература

Пищевые продукты

Компьютерные сети

Геология

Трудовое право

Иностранные языки

Здоровье

Юридическая психология

Москвоведение

Экономика и Финансы

Римское право

Гражданская оборона

Техника

Криминалистика и криминология

Конституционное (государственное) право зарубежных стран

Охрана правопорядка

Ветеринария

Военное дело

Налоговое право

Политология, Политистория

Экологическое право

История экономических учений

Религия

Компьютеры, Программирование

Прокурорский надзор

Космонавтика

Уголовное право

Физкультура и Спорт, Здоровье

Авиация

Металлургия

Архитектура

Правоохранительные органы

Конституционное (государственное) право России


Денежная масса: методы измерения и контроль

Денежная масса: методы измерения и контроль

Заключение.

Список использованной литературы.

Введение.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Изменение количества денег, циркулирующих в экономической системе, может оказывать существенное воздействие на реальный выпуск продукта, уровень цен, занятость и другие экономические переменные.

Существование определенного соответствия между долгосрочной динамикой денежной массы и движением уровня цен было замечено еще в давние времена. Оно и легло в основу количественной теории денег, которая существенно модифицировалась в XX в. благодаря исследованиям монетаристов. В центре внимания – механизм воздействия денежной массы на цены, структура самой денежной массы, ее агрегаты. Для экономической стабильности очень важен контроль за количеством денег, а экономисты, аналитики и политики должны обладать адекватными возможностями для изменения денежной массы. Тема актуальна на сегодняшний день, так как денежная масса является одним из доминирующих факторов стабилизации цен сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом. I. Денежная масса и факторы ее формирования.

В настоящее время сложились, условно говоря, как бы два подхода к экономической сущности денежной массы, ее роли и месту в системе экономического регулирования, а также к методам обоснования.
Согласно первому подходу, денежная масса является чуть ли не доминирующим фактором стабилизации цен, сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом.

Подобный подход опирается на опыт последних лет советской экономики, когда был ослаблен контроль за денежным обращением, эмиссия не сопровождалась мерами по укреплению гривны , а ее масштабы не согласовывались с динамикой цен, что и вызвало невосполнимый товарный голод.

Отсюда вполне правомерна постановка вопроса о более жестком регулировании денежной массы. Но для правильного установления ее объемов необходимо хорошо знать факторы формирования денежной массы и их взаимосвязи. Иначе можно так заузить денежную массу, что это приведет к стагнации естественного оборота материальных ценностей и всего платежного оборота.

Второй подход основывается на том, что деньги и кредит выступают самостоятельными активными факторами оживления хозяйственного оборота, пополнения оборотных средств, расширения инвестиций.

Правда, это требует надежной и слаженной системы продвижения денежной массы (кредитная и бюджетная политика, целевое расходование фондов). Такой подход предполагает, что денежная масса, хотя и является очень важным индикатором, существует в системе других, не менее значимых регуляторов рыночной экономики. II. Денежная масса и способы ее измерения.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. Но измерение количества денег весьма непростое дело.

Проблема в том, что разнообразие форм вложений финансовых средств достигло такой степени, что переход от собственно денег (банкноты, вклады до востребов ания) к ликвидным формам их размещения (сберегательные вклады) или к полуликвидным формам (например, срочные вклады) совершается неза метно.

Различные виды; активов одновременно в топ или иной степени выполняют функции денег. В результате граница между деньгами и неденеж ными авуарами не такая четкая, как раньше. Само понятие “денежная масса” имеет двоякое значение, оно означает как совокупность платежных средств, выпущенных банковской системой, так и общую сумму наличности во владении частных лиц, предприятий и организаций. В статистике развитых стран учитывается первый аспект денежной массы, поскольку она определяется объемом денежных средств в пассивах Центрального банка и депозитных банков.

Экономисты, напротив, принимают во внима ние, прежде всего второй аспект, поскольку общая сумма наличности и способы ее использования оказывают сильное влияние на денежное равно весие в данный момент. Для анализа количественных изменений денежного обращения на оп ределенную дату и за определенный период; для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные показатели, так называемые денежные агрегаты.

Денежный агрегат - любая из нескольких специфических группировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.

Денежный агрегат – это показатель объема и структуры денежной массы. В финансовой статистике США применяется следующий набор ос новных денежных агрегатов: М1, М2, МЗ и L . Параметр М1 включает: наличные деньги, трансакционные депозиты, в т.ч. вклады до востребования, прочие чековые депозиты ( ATS , NOW ). В денежный агрегат М2 входят, кроме агрегата М1: - взаимные фонды денежного рынка; - депозитные счета денежного рынка; - сберегательные вклады; - срочные вклады; - однодневные соглашения об обратном выпуске; - однодневные займы в евродолларах и прочее.

Денежный агрегат М1 в экономике США в течение многих лет играл роль доминирующего измерителя денежной массы. Он акцентирует вни мание на функции денег как средства обращения и средства платежа. В США все обменные операции осуществляются с помощью двух высоколи квидных активов. Это: 1. наличные деньги - металлические монеты, банкноты и бумажные деньги; 2. трансакционные депозиты (вклады) – депозиты, средства с которыми могут быть переведены другим лицам в виде платежей по сделкам, осуще ствляемым с помощью чеков, или электронных денежных переводов. Та ким образом, сумма наличных денег и трансакционных вкладов обознача ется параметром М1. Трансакционные вклады принимаются как коммерческими банками, так и сберегательными институтами – два типа финансовых посредников, в совокупности называемых депозитными институтами США. Депозитные институты – финансовые посредники, в число которых входят коммерческие банки и сберегательные учреждения, которые принимают вклады у населения, то есть используют такой финансовый инструмент как открытие счетов.

Трансакционные депозиты делятся на: 1. вклады до востребования – не приносящие процента вклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками и электронными переводами; 2. прочие чековые депозиты – приносящие процент вклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками и электронными переводами, то есть дающие владельцам права осуществлять расчеты.

Денежный агрегат М1 в узком смысле – это деньги как средство обращения и плате Более широкий денежный агрегат М2 - деньги как ликвидное среда но накопления. Этот агрегат включает в себя ряд активов, имеющих фик сированную номинальную стоимость и способность превращаться для совершения платежей в наличные деньги или трансакционные депозиты. Од нако, в большинстве случаев эти активы не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому. В параметр М2 входят: o взаимные фонды денежного рынка - независимые финансовые по средники, которые продают паи ( титулы собственности) населению и используют вырученные деньги для покупки краткосрочных ценных бумаг с фиксированным процентом. При этом вкладчикам гаранти руется привлекательный уровень дохода и обеспечивается возможность в любой момент востребовать свои денежные взносы, но снимаемые суммы не должны быть меньше 500 долл. o депозитные счета денежного рынка - специальные вклады в депозитных институтах, сходные со взаимными фондами денежного рынка o сберегательные вклады - приносящие процент вклады в депозитных институтах, средства с которых могут быть изъяты без штрафа в любой момент; не предоставляют их владельцам прав на пользова ние чеками: специальные банковские автоматы позволяют иметь круглосуточный доступ к депозитным средствам, что повысило лик видность сберегательных вкладов; o срочные вклады - вклады, приносящие процент вклады в депозит ных институтах, средства из которых могут быть изъяты без штрафа только по истечении установленного в договоре периода; o однодневные соглашения об обратном выкупе - краткосрочные лик видные активы, представляющие собой договоры о согласии фирмы или другого лица купить у финансового учреждения пенные бумаги, с тем, чтобы перепродать их обратно на следующий день по заранее оговоренной цене.

Разность цены пропажи и перепродажи эквива лентна процентным выплатам за использование денежных средств. o однодневные займы в евродолларах краткосрочные ликвидные активы , аналогичные соглашениям об обратном выкупе (RP), служа щие для операций с долларовыми фондами, находящимися на ба лансах депозитных институтов вне США. Используются широко в международном бизнесе. В совокупности с наличными деньгами и трансакционными депозитами эти активы представляют собой параметр М2. По объему в США М2>М1 в 4 раза.

Существуют и другие, менее ликвидные, активы: Параметр М3 - денежный агрегат, включающий в себя М2, а также депозитные сертификаты, крупные (более 100 тыс. долл.) срочные согла шения об образном выкупе и срочные (более 24 часов) евродолларовые депозиты резидентов США в зарубежных филиалах американских банков, акции взаимных фондов денежного рынка.

Список всех ликвидных актив ов э тим не ограничивается.

Параметр L - самый широкий из всех используемых на сегодняшний день денежных агрегатов, включающий в себя М3, а также банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские векселя и сберегательные облигации США. В Украине публикуется 4 показателя денежной массы, в России столько же, в Англии публикуется 5, в Италии-4, в Швейцарии и Германии-3, Во Франции-10 и т.д. С учетом национальных особенностей денежно-кредитных систем они различны по своему составу, однако отчетливая тенденция к универсализации финансовых рынков и инструментов в последнее десятилетие приве ла к тому, что денежные агрегаты постепенно начинают сближаться. К тому же принцип, который кладется в основу разграничения денежных агрегатов в официальной статистике всех стран, в наиболее общем виде можно сформулировать как 'принцип ликвидности'. И Международный валютный фонд рассчитывает общин для всех стран показатель М1 (на личные деньги и все виды чековых вкладов) и более широкий показатель 'квази-денег', куда включаются срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке. В России с 1992г. предусмотрены следующие денежные агрегаты: М0 - наличные деньги; М1-М0+ расчетные, текущие и прочие счета и вклады в коммерче ском банке + депозиты до востребования в сбербанке; М2-М1+срочные вклады в сбербанке; М3-М2+депозитные сертификаты и облигации государственных займов; На Украине компоненты денежной массы следующие: М0 - наличность и деньги вне банков. За один год посте денежке реформы 2- 16 сентября 1996г. наличная денежная масса выросла с 8 млрд. грн. до 11,5млрд.грн. с учетом индекса инфляции; М1-М0+ средства до востребования на расчетных и текущих счетах национальной и иностранной валюте: М2-М1+ срочные депозиты и другие средства в национальной и ино странной валюте; МЗ-М2+ ценные бумаги.

Оптимальные размер денежной массы во многом определяются интен сивностью использования денег в платежном обороте или скоростью обращения денег. В промышленно развитых стропах в основном исчисляются два показателя скорости оборота денег - показатели интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и платежа: 1) показатель скорости обращения в кругообороте доходов и продуктов – это отношение реального валового национального продукта (национального дохода) к денежной массе, а именно к средним размерам М1 или М2. Этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития; 2) показатель оборачиваемости денег в платежном обороте - отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы. При сравнении показателей скорости обращения денег по странам можно заметить довольно существенные расхождения: так, в Японии, Франции, Италии денежная единица за год оборачивается в процессе производства и обращения конечного продукта в среднем от 2 до 4 раз, тогда как в США, Германии, Великобритании - 5-6 раз. Эти расхождения отражают не только различия в классификации рассматриваемых денежных агрегатов, но и неодинаковые формы хранения сбережении и методы „ управления наличностью ” и определяются действием ряда факторов: 1). общеэкономических (степенью развития экономик и, темпами экономического роста, движением цен); 2). чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций, взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке). Банкноты, монеты и средства депозитных учреждении США на резервных счетах в центральном банке образуют денежную базу или деньги повышенной мощности.

Причем прирост монетарной базы на 1 доллар влечет за собой мультиплицирующее увеличение денежной массы М1 на 2,4 доллара.

Регулирование суммы денег повышенной мощности позволяет воздействовать не на один компонент д ен е ж н ой массы, а в целом на масштабы денежного обращения. III. Контроль за денежной массой . Изменение количества денег, циркулирующих в экономической системе, может оказывать существенное воздействие на реальный выпуск продукта, уровень цен, занятость и другие экономические переменные.

Существование определенного соответствия между долгосрочной динамикой денежной массы и движением уровня цен было замечено еще в давние времена. Оно и легло в основу количественной теории денег, которая существенно модифицировалась в XX в. благодаря исследованиям монетаристов. В центре внимания – механизм воздействия денежной массы на цены, структура самой денежной массы, ее агрегаты. Для экономической стабильности очень важен контроль за количеством денег, а экономисты, аналитики и политики должны обладать адекватными возможностями для изменения денежной массы. К инструментам государственного регулирования денежного обращения относятся: проведение эффективной денежно-кредитной политики; управление государственным долгом; реализация налоговой политики; формирование финансового рынка; контроль за де нежной массой в ходе проведения монетарной политики. Для осуществления эффективного контроля за состоянием денежной массы необходимо: ~ полностью отказаться от разграничения принципов и сфер обраще ния наличных денег и безналичных денежных средств; ~ строго соблюдать монополию центрального банка на осуществление эмиссии денег, выпуска в обращение денежных знаков во всех формах ; что ведет к увеличению денежной массы; ~ регулировать единый денежный оборот на следующих принципах: ~ прогнозирование потребности в денежных средствах на макро уровне, в отдельных отраслях и регионах; ~ разработка системы и внедрение контрольных цифр и нормативов (минимальные и максимальные границы прироста денежной массы и объема кредитования; лимиты наличности и резервов в банках); ~ разработка и использование экономико-математического аппарата и функций спроса и предложения денег. ~ внедрение в практику учета, анализа и регулирования денежного обращения системы коэффициентов мультипликации денежные средств. Эти коэффициенты отражают степень трансформации на личных и безналичных средств. ~ разработка показателей совокупной денежной массы, расчет соот ветствующих агрегатов и проведение мероприятий денежнокредитной политики. В настоящее время в связи с тем, что денежная политика тесно связана с кредитной, осуществляется государственное денежно-кредитное регу лирование экономики. С 70-х годов во многих странах было введено тар гетирование - установление целевых ориентиров в регулировании приро ста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки. С 1975 г, в США Федеральная резервная система отчитывается перед Конгрессом о планируемых темпах роста или сокращения в обращении денежной массы; регулярно публикует целе вые ориентиры на 12 месяцев, темпы прироста денежных средств. IV. Инструменты регулирования денежной массы . В мировой экономической практике используются следующие инструменты регулирования денежной массы в обращении: 1. Операции на открытом рынке, являющиеся самым основным инструментом в мировой практике, и влияющие на деятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов (купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Если ЦБ продает ценные бумаги на открытом рынке, а комбанки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента.

Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, центральный банк представляет им дополнительные ресурсы. 2. Девизные операции, то есть покупка и продажа Центральным банком иностранной валюты для поддержания курса национальной валюты и предотвращения его резких колебаний, противодействия спекулятивным настроениям участников рынка. 3. Депозитные операции Банка Украины, которые также используются для изъятия излишней ликвидности комбанка. Эти операции позволяют НацБанку Украины оперативно привлекать в депозиты временно свободные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, не допуская обесценения национальной валюты и росту инфляции в связи с этим. 4. Политика учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка.

Предоставление кредитов происходит по ставке рефинансирования, устанавливаемых НацБанком Украины.

Повышение ставку по учетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем «сжатия» денежной массы, находящейся в обращении. Эта ставка не вечна. 5. Изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемой также НацБанком.

Повышение ее означает, что большая часть банковских средств «заморожена «на счетах Центрального банка и не может быть использована коммерческими банками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса в обращении. V. Статистика.

Денежная масса Украины (М3) по состоянию на 26 марта 2004 года выросла до 99,6 миллиарда гривен с 99,3 миллиарда гривен на 19 марта текущего года, сообщил Национальный банк.

Денежная база Украины за этот же период сократилась до 42,1 миллиарда гривен с 42,3 миллиарда гривен. Объем наличной денежной массы вне банков на 26 марта также уменьшился - до 33,8 миллиарда гривен с 34,1 миллиарда гривен 19 марта.

Остатки средств на корсчетах банков по состоянию на 29 марта 2004 года остались на уровне - 6,0 миллиардов гривен.

Нацбанк также сообщил, что он выделил банкам рефинансирование на сумму 185,9 миллиона гривен.

Ставка рефинансирования на тендере на n -ом промежутке времени повысилась до 9,2 процента годовых с 9,0 процентов неделей ранее. По данным Национального банка, на межбанковском кредитном рынке среднедневные объемы операций колебались в пределах 560-770 миллионов гривен, а ставки - 3,8-4,6 процента годовых. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЫНКА УКРАИНЫ Показатель (млрд. грн.) * на 26.0304 * на 19.03.04 * на 01.01.04 Денежная массаМ3 * 99,6 * 99,3 * 95,0 Денежная база * 42,1 * 42,3 * 40,1 Наличные вне банков * 33,8 * 34,1 * 33,1 Депозиты юрлиц * 29,2 * 28,9 * 29,0 Депозиты физлиц всего * 35,9 * 35,6 * 32,3 в т.ч. в национальной валюте * 21,2 * 21,1 * 18,8 Кредитные вложения всего, * 71,9 * 71,1 * 67,8 в т.ч. в национальной валюте * 41,4 * 40,8 * 39,6 Средняя ставка по депозитам - в гривнах (%) * 8,4 * 8,2 * 8,0 - в иностранной валюте(%) * 6,6 * 6,4 * 6,9 Средняя ставка по кредитам - в гривнах (%) * 18,1 * 18,1 * 17,8 - в иностранной валюте (%) * 12,0 * 12,0 * 11,2 По данным НБУ, в целом за 2003 год рост денежной массы составил 46,5 процента, денежной базы - 30,1 процента по сравнению с ростом за 2002 год соответственно на 41,6 процента и 33,6 процента. Общий объем рефинансирования за прошлый год достиг 26,3 миллиарда гривен.

Согласно 'Основным направлениям денежно-кредитной политики', утвержденным Советом НБУ, рост денежной базы за 2004 год не должен превысить 26-32 процента, массы - 32-39 процентов.

Заключение . В результате можно подвести итоги по основным тезисам и понятиям.

Единство денег безналичного, оборота и наличных денег обуслови ло возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Р ечь идет о совокупной величине денежной массы, включающей деньги безналичного оборота и наличные деньги.

Различия между безналичными денежными расчетами и безналичным оборотом, который совершается с помощью передачи ценных бу маг, проявляется и в том, что в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежно го агрегата М2, в состав которого включаются наличные деньги в обращении М0 (сумма наличных денег в обращении вне банков, т.е. за выче том остатков в кассах банков, а также остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Украины). В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.

Депозиты, которые нельзя изымать с помощью чеков и подобные им ликвидные финансовые средства , не являются деньгами, поскольку их надо сначала конвертировать в депозиты, которые можно изымать с помощью чеков, а потом использовать для платежа. Такие высоколиквидные активы из-за лёгкости, с которой их можно конвертировать в деньги, воспринимают как «почти деньги» (квази-деньги). То есть, именно совокупный объём наличных денег и денег безналичного оборота является денежной массой.

Список использованной литературы: 1.Гроши та кредит: П ідручник / За ред. Проф.. Б.С.Івасова.- Тернопіль: Карт-бланш, 2000 2 . Деньги, кредит, банки /Под ред. О.И.Лаврушина – 2 изд.изм.-М.: «Финансы и статистика»,2000. 3 .Колёсова И.В., Такмакова Е.А. Деньги и кредит: Учеб. пособие.- Севастополь: Изд-во СевГТУ, 2000. 4 . Финансы.

экспертиза залива квартиры в Орле
оценка стоимости векселя в Брянске
оценка аренды земельного участка в Смоленске

Подобные работы

Денежная масса: методы измерения и контроль

echo "Заключение. Список использованной литературы. Введение. Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и

Развитие финансово-промышленной ассоциации

echo "Многие сейчас готовы принять это как должное, но не стоит забывать о том, с каким трудом это происходило в истории нашей республики. Благодаря широкомасштабным экономическим реформам, согласно

Кредитование физических лиц

echo "Значительное внимание в дипломной работе уделено состоянию коммерческого кредита на современном этапе, когда сохраняется тенденция к увеличению сроков реализации товаров. Показана противоречиво

Риск и капитал

echo "Финансовые инвестиции - это жертва сиюминутным ценностям во имя (возможно, иллюзорных) будущих доходов. Важнейшими факторами доходности любых финансовых инвестиций являются время и риск. Риск с

Роль кредита в социально-экономическом развитии страны

echo "Деньги, кредит, банки являются неотъемлемыми атрибутами современной цивилизации. Их функционирование позволяет соединить в непрерывный процесс производство, распределение, обмен и потребление об

Центральный Банк РФ и его функции

echo "Выполняя роль главного координирующего и регулирующего кредитного органа страны, он занимает особое место в кредитно-денежной системе. Денежно-кредитная политика Банка России ориентирована на п

Маркетинговая деятельность банка

echo "Рыночные отношения всегда конкретны, они направлены на куплю–продажу определенной совокупности конкретных банковских услуг. Постоянно меняющиеся рыночные условия оказывают своё регулирующее воз

История развития банковского дела в России

echo "Деньги, кредит дают обществу значительный стимул для развития, порождают целую систему особых отношений, особого порядка и высокой степени организации. С их помощью человечество становится богач

 
© 2011-2012, e